Dự Báo Giá Vàng 2,400 Đô La Trong Năm 2024 Không Quá Lạc Quan Trước Rủi Ro Tài Chính và Địa Chính Trị

Thị trường giá vàng đang gặp khó khăn trong việc giữ được sự hỗ trợ ở mức 2,000 đô la mỗi ounce, giao dịch gần mức thấp trong hai tháng; tuy nhiên, một nhà phân tích cho biết thị trường vàng vẫn có thể chứng kiến mức giá cao hơn đáng kể trong năm nay khi Fed bị ép phải cắt lãi suất ngay cả khi nó không kiểm soát được lạm phát.

Dự Báo Giá Vàng 2,400 Đô La Trong Năm 2024 Không Quá Lạc Quan Trước Rủi Ro Tài Chính và Địa Chính Trị

Giá vàng đã chịu áp lực bán mạnh mẽ trong tuần này sau khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho thấy lạm phát lõm tăng 3.9% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi áp lực lạm phát tiếp tục giảm, giá cả tiêu dùng lại nóng hơn dự kiến khi các nhà kinh tế tìm kiếm sự tăng lên mức 3.7%.

Áp lực lạm phát cố gắng khiến thị trường dịch chuyển kỳ vọng vào chính sách tiền tệ nới lỏng từ Fed trở lại. Thị trường gần như đã hoàn toàn loại bỏ khả năng cắt lãi suất vào tháng Ba, và hiện chỉ nhìn thấy khả năng di chuyển ở mức 35% vào tháng Năm.

Đồng thời, thị trường lao động khá mạnh mẽ đang hỗ trợ hoạt động kinh tế, giảm bớt nỗi lo về một cuộc suy thoái sắp tới.

Tuy nhiên, Chantelle Schieven, trưởng nhóm nghiên cứu tại Capitalight Research, cho biết rằng mặc dù có những lạc quan, Mỹ vẫn chưa tránh khỏi một cuộc suy thoái, và càng lâu Fed duy trì sự kiểm soát quá mức trên nền kinh tế, mối đe dọa càng lớn hơn.

Schieven cho biết chỉ là vấn đề thời gian trước khi Fed từ bỏ mục tiêu kiểm soát lạm phát của mình và cắt lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế. Sự thay đổi này trong chính sách tiền tệ sẽ thúc đẩy nhu cầu đầu tư lại vào vàng, đẩy giá cao hơn đáng kể, bà thêm vào.

Khi đà tăng trưởng gia tăng, Schieven dự kiến vàng sẽ đạt mức cao nhất là 2,400 đô la mỗi ounce trong năm nay, với mức giá trung bình là 2,170 đô la mỗi ounce. Schieven là nhà phân tích vàng lạc quan nhất trong cuộc khảo sát triển vọng giá năm 2024 của thị trường vàng London Bullion Market.

“Khi bạn nhìn xung quanh và thấy mọi thứ đang diễn ra trong nền kinh tế toàn cầu, bạn nhìn thấy tất cả các rủi ro trong thị trường và không chắc chắn về địa chính trị; dự báo của chúng tôi không hề có vẻ quá lạc quan,” bà nói. “Có đủ nhiều không chắc chắn và rủi ro trong nền kinh tế để nhà đầu tư xây dựng một vị thế phòng thủ mạnh mẽ trong các danh mục đầu tư của họ.”

Schieven giải thích rằng với sự yếu ớt cơ bản trong thị trường chung, không cần một tia lửa không chắc chắn đáng kể để đẩy nhà đầu tư trở lại vàng. Bà thêm rằng đà tăng trưởng trong thị trường vàng có thể đẩy giá cao hơn đáng kể.

Schieven lưu ý rằng mặc dù tiêu đề kinh tế mạnh mẽ trong năm 2023, vàng vẫn đạt được mức cao kỷ lục. Bà chỉ ra rằng nhu cầu từ ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý, và bổ sung rằng bà kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục trong tương lai kháng định.

“Xu hướng toàn cầu hóa tiếp tục bị suy yếu khi khoảng cách giữa phương Đông và phương Tây mở rộng. Điều này buộc ngân hàng trung ương phải đa dạng hóa ra khỏi đô la Mỹ và vào vàng,” bà nói. “Chúng tôi chưa thấy đỉnh điểm trong nhu cầu từ ngân hàng trung ương. Nếu Trung Quốc muốn cạnh tranh với phương Tây, 4% cổ phần trong vàng chỉ là chưa đủ.”

Rủi ro kinh tế thúc đẩy nhu cầu đầu tư

Mặc dù nguồn cung từ các ngân hàng trung ương vẫn sẽ duy trì sự ổn định cho thị trường vàng, Schieven lưu ý rằng bà kỳ vọng nhu cầu từ các nhà đầu tư mới sẽ là yếu tố quan trọng thúc đẩy cuộc tăng giá mạnh mẽ mà bà dự kiến.

Bất kể hoạt động kinh tế hiện tại mạnh mẽ hơn so với dự đoán, Schieven vẫn nhận thấy tiềm năng cho một cuộc suy thoái vào cuối năm nay.

Bà nhấn mạnh rằng nợ thẻ tín dụng ở mức kỷ lục đang là một trong những rủi ro lớn nhất đối với nền kinh tế hiện tại. Bà cảnh báo rằng mất việc làm có thể gây ra các vấn đề trả nợ quan trọng, đặc biệt là trong ngành bất động sản thương mại.

“Chúng ta đã từng chứng kiến điều này trước đây; khi nền kinh tế bắt đầu suy thoái, sự suy thoái có thể xảy ra một cách nhanh chóng,” bà nhấn mạnh. “Sự tích lũy của mức độ nợ kỷ lục qua nhiều năm có nghĩa là chúng ta cũng có thể chứng kiến một sự kiện tín dụng lớn nữa.”

Với thanh kiếm của nợ nần lơ lửng trên đầu nền kinh tế, đặc biệt là trong một năm bầu cử, Schieven dự đoán rằng Fed sẽ nhanh chóng nới lỏng chính sách tiền tệ khi nền kinh tế bắt đầu yếu đi.

Bà Schieven cũng cho rằng khả năng cao là ngân hàng trung ương sẽ không thể đạt được mục tiêu lạm phát 2% của mình trước khi buộc phải cắt lãi suất, điều này sẽ làm giảm lãi suất thực và tạo ra động lực cho thị trường vàng.

“Khi nhìn vào bản chất của nền kinh tế, sự thay đổi của nó và sự biến động dân số, có vẻ không có khả năng chúng ta sẽ thấy lạm phát ổn định ở mức 2%,” bà nói. “Các chuỗi cung ứng nội địa mới và nhu cầu cho các hàng hóa quan trọng trong quá trình chuyển đổi sang năng lượng xanh chỉ là hai trong số những yếu tố có thể giữ lạm phát trên 2% trong năm 5 tới.”

Bà Schieven cũng không dự đoán rằng lạm phát sẽ quay trở lại mức đỉnh của năm 2022; tuy nhiên, bà nói rằng nó có thể tiếp tục dao động trong khoảng từ 4%, 3% hoặc 2.5%.

Theo bà Schieven, sự ổn định của lạm phát ở mức đủ cao sẽ buộc Fed phải điều chỉnh mục tiêu lạm phát của mình, điều này có thể tạo ra một sự thay đổi đáng kể trong nhu cầu đầu tư vào vàng.

“Fed đã khá rõ ràng rằng họ sẽ không điều chỉnh mục tiêu của mình, nhưng chúng ta đã thấy họ thay đổi mục tiêu đó trước đây,” bà nói. “Chúng ta đã thấy điều này nhiều lần trước đây, khi Fed duy trì quan điểm của mình cho đến khi họ phải thay đổi.”