Carry Trade là gì? Khi nào nên sử dụng chiến lược này và rủi ro từ Carry Trade?

24 Tháng chín, 2024Cập nhật: 24 Tháng chín, 2024

Carry Trade là một chiến lược đầu tư phổ biến trong thị trường tài chính, nơi nhà đầu tư vay tiền từ các quốc gia có lãi suất thấp và đầu tư vào các quốc gia có lãi suất cao để hưởng chênh lệch lãi suất. Tuy nhiên, chiến lược này không phải lúc nào cũng mang lại lợi nhuận và đi kèm nhiều rủi ro đáng cân nhắc. Vậy, Carry Trade là gì? Khi nào nên áp dụng chiến lược này và cần lưu ý những gì? Cùng tìm hiểu thêm tại giavang.com.vn.

Nội dung

1. Carry Trade là gì?
2. Cơ chế hoạt động của Carry Trade
3. Các yếu tố ảnh hưởng đến Carry Trade là gì?
4. Khi nào nên sử dụng chiến lược Carry Trade
5. Rủi ro từ Carry Trade
6. Kết luận

1. Carry Trade là gì?

Carry Trade là gì? Carry trade là một chiến lược phổ biến trong đầu tư ngoại hối, dựa trên việc tận dụng sự chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền khác nhau. Nhà đầu tư sẽ vay một khoản tiền lớn từ quốc gia có lãi suất thấp, sau đó chuyển đổi sang đồng tiền của một quốc gia có lãi suất cao hơn để đầu tư hoặc gửi tiết kiệm. Đến kỳ hạn, nhà đầu tư sẽ bán các tài sản đầu tư để thu hồi vốn cùng lãi, sau đó sử dụng khoản này để trả nợ. Phần lợi nhuận thu được là từ chênh lệch giữa lãi suất vay và lãi suất của khoản đầu tư.

Trên thị trường tài chính quốc tế, đồng Yên Nhật là lựa chọn phổ biến của nhiều tổ chức tài chính khi thực hiện chiến lược Carry Trade, nhờ vào mức lãi suất rất thấp, chỉ từ 0% – 0.5%/ năm mà chính phủ Nhật Bản đã duy trì từ năm 2005. Chính sự chênh lệch lãi suất này đã thúc đẩy làn sóng vay đồng Yên (lãi suất thấp) và chuyển đổi sang các đồng tiền có lãi suất cao hơn để thu lợi nhuận.

2. Cơ chế hoạt động của Carry Trade

Cơ chế hoạt động của Carry Trade dựa trên việc tận dụng chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền của các quốc gia khác nhau. Dưới đây là cách thức mà Carry Trade hoạt động:

Vay tiền ở quốc gia có lãi suất thấp: Nhà đầu tư vay một khoản tiền từ một quốc gia có lãi suất thấp. Đây thường là các quốc gia có chính sách tiền tệ nới lỏng, như Nhật Bản với lãi suất gần bằng 0.
Chuyển đổi sang đồng tiền có lãi suất cao hơn: Số tiền vay được sẽ được đổi sang đồng tiền của một quốc gia có lãi suất cao hơn, chẳng hạn như Úc hoặc New Zealand, nơi lãi suất gửi tiết kiệm hoặc đầu tư thường cao hơn.
Đầu tư vào tài sản lãi suất cao: Nhà đầu tư sử dụng số tiền vừa đổi sang đồng tiền mới để đầu tư vào các công cụ tài chính như trái phiếu, cổ phiếu, hoặc gửi tiết kiệm, nơi lãi suất cao hơn. Mục tiêu của việc này là hưởng lợi từ sự chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia.
Trả lại khoản vay khi đáo hạn: Sau khi thu lợi nhuận từ khoản đầu tư, nhà đầu tư sẽ chuyển đổi số tiền này ngược lại thành đồng tiền ban đầu và trả khoản vay. Lợi nhuận thực tế là sự chênh lệch giữa lãi suất mà nhà đầu tư kiếm được từ khoản đầu tư và lãi suất họ phải trả cho khoản vay.

Tuy nhiên, cơ chế này cũng đi kèm với rủi ro lớn, chủ yếu là biến động tỷ giá hối đoái. Nếu đồng tiền mà nhà đầu tư vay mạnh lên so với đồng tiền mà họ đầu tư, thì lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất có thể bị xóa sạch hoặc thậm chí gây thua lỗ.

>>> Xem thêm: Ví điện tử là gì? Ví điện tử khác gì tài khoản ngân hàng

3. Các yếu tố ảnh hưởng đến Carry Trade là gì?

Chênh lệch lãi suất: Đây là yếu tố then chốt quyết định mức lợi nhuận khi sử dụng chiến lược Carry Trade. Khi chênh lệch lãi suất giữa các quốc gia lớn, nhà đầu tư có thể kiếm lợi nhiều hơn từ việc vay ở quốc gia có lãi suất thấp và đầu tư vào quốc gia có lãi suất cao. Tuy nhiên, nếu có sự thay đổi trong chính sách lãi suất, điều này có thể đảo ngược tình hình. Ví dụ, vào ngày 31/07/2024, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất từ 0 – 0.1% lên 0.25%, mức cao nhất trong 15 năm. Động thái này đã khiến đồng Yên tăng giá mạnh so với các đồng tiền khác, buộc nhiều nhà đầu tư phải bán tài sản để trả nợ, do sự thay đổi trong mức chênh lệch lãi suất. Điều này tác động trực tiếp lên thị trường chứng khoán toàn cầu, với Dow Jones giảm hơn 1000 điểm và VN-Index giảm 50 điểm.
Tình hình kinh tế vĩ mô: Các yếu tố như lạm phát, tăng trưởng kinh tế, và chính sách tiền tệ cũng ảnh hưởng lớn đến Carry Trade. Ví dụ, nếu một quốc gia có tốc độ lạm phát cao hoặc tăng trưởng kinh tế không ổn định, tỷ giá hối đoái của đồng tiền quốc gia đó có thể biến động mạnh. Điều này làm thay đổi lợi nhuận của các nhà đầu tư Carry Trade do họ phụ thuộc vào sự ổn định của tỷ giá và lãi suất giữa hai đồng tiền.

4. Khi nào nên sử dụng chiến lược Carry Trade

Chênh lệch lãi suất ổn định và lớn: Carry Trade phù hợp khi có sự chênh lệch lãi suất lớn và ổn định giữa hai quốc gia. Nhà đầu tư sẽ kiếm được lợi nhuận từ sự chênh lệch này. Ví dụ, nếu một quốc gia như Nhật Bản có lãi suất thấp trong khi một quốc gia khác như Úc có lãi suất cao, đây sẽ là cơ hội tốt để áp dụng chiến lược Carry Trade.
Tỷ giá hối đoái ổn định: Để chiến lược Carry Trade có hiệu quả, tỷ giá hối đoái giữa hai quốc gia phải ổn định hoặc có xu hướng có lợi cho nhà đầu tư. Nếu đồng tiền vay giảm giá hoặc giữ giá ổn định so với đồng tiền đầu tư, nhà đầu tư có thể hưởng lợi lớn hơn.
Môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi: Khi kinh tế toàn cầu ổn định, lạm phát và biến động thị trường thấp, đây là thời điểm thích hợp để thực hiện Carry Trade. Ngược lại, nếu nền kinh tế bất ổn hoặc có nhiều biến động, tỷ giá hối đoái có thể biến động lớn, làm tăng rủi ro.
Chính sách tiền tệ rõ ràng: Nếu chính sách tiền tệ của các quốc gia liên quan ổn định và dự báo rõ ràng, nhà đầu tư có thể tự tin hơn trong việc duy trì khoản vay và đầu tư trong dài hạn. Sự thay đổi bất ngờ trong chính sách lãi suất có thể khiến chiến lược Carry Trade trở nên rủi ro hơn.
Rủi ro thị trường thấp: Khi rủi ro thị trường thấp, nhà đầu tư có thể tận dụng Carry Trade để tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, khi các yếu tố như khủng hoảng tài chính hoặc biến động chính trị xảy ra, Carry Trade có thể trở nên rủi ro hơn do tỷ giá và lãi suất thay đổi nhanh chóng.

5. Rủi ro từ Carry Trade

Rủi ro tỷ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái giữa các đồng tiền có thể biến động mạnh. Nếu đồng tiền mà nhà đầu tư vay để đầu tư tăng giá so với đồng tiền mà họ đầu tư, lợi nhuận sẽ bị giảm hoặc thậm chí gây ra thua lỗ. Ví dụ, nếu nhà đầu tư vay đồng Yên Nhật với lãi suất thấp và đầu tư vào đồng đô la Úc, nhưng đồng Yên tăng giá so với đô la Úc, khoản vay của họ sẽ trở nên đắt đỏ hơn, giảm lợi nhuận hoặc gây thua lỗ.
Rủi ro thay đổi lãi suất: Carry Trade dựa vào sự chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia. Nếu quốc gia vay tăng lãi suất hoặc quốc gia đầu tư giảm lãi suất, mức chênh lệch này sẽ thu hẹp, làm giảm lợi nhuận của nhà đầu tư. Điều này có thể buộc nhà đầu tư phải thanh lý tài sản hoặc trả nợ sớm, gây thua lỗ.
Rủi ro thanh khoản: Trong một số trường hợp, nhà đầu tư có thể không bán được tài sản đã đầu tư với mức giá mong muốn do thị trường thiếu thanh khoản. Điều này xảy ra thường xuyên trong các tình huống bất ổn tài chính hoặc khủng hoảng, khi mà các nhà đầu tư khác cũng ồ ạt bán tháo tài sản.
Rủi ro thị trường toàn cầu: Những biến động kinh tế, chính trị trên toàn cầu có thể ảnh hưởng tiêu cực đến Carry Trade. Ví dụ, khi xảy ra khủng hoảng tài chính hoặc các sự kiện địa chính trị lớn, nhà đầu tư có thể đối mặt với rủi ro mất kiểm soát tỷ giá và lãi suất, dẫn đến thiệt hại nặng nề.
Rủi ro đòn bẩy tài chính: Carry Trade thường sử dụng đòn bẩy tài chính để tối đa hóa lợi nhuận. Tuy nhiên, điều này cũng làm tăng rủi ro. Nếu thị trường đi ngược lại dự đoán của nhà đầu tư, mức lỗ sẽ lớn hơn nhiều so với khi không sử dụng đòn bẩy.

6. Kết luận

Tóm lại, Carry Trade là một chiến lược đầu tư hấp dẫn, cho phép nhà đầu tư tận dụng chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Tuy nhiên, để thành công với Carry Trade, nhà đầu tư cần hiểu rõ về thời điểm thích hợp để áp dụng chiến lược này, cũng như nhận diện và quản lý các rủi ro tiềm ẩn, như rủi ro tỷ giá hối đoái và thay đổi lãi suất. Việc nắm bắt các yếu tố ảnh hưởng sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đúng đắn và hiệu quả hơn trong hành trình đầu tư của mình.