Giá vàng điều chỉnh có thể chỉ là tạm thời khi cổ phiếu, tiền điện tử và đồng đô la tăng
Giá vàng điều chỉnh có thể chỉ là tạm thời
Sau khi Donald Trump tái đắc cử, đà tăng giá của vàng đã tạm ngừng lại với kim loại quý này kiểm tra lại mức hỗ trợ ở $2,600 khi các nhà giao dịch chốt lời và chuyển dịch sang cổ phiếu và tiền điện tử. Tuy nhiên, với nhiều yếu tố bất lợi vẫn đang tác động đến nền kinh tế toàn cầu, các chuyên gia tại Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) nhận định rằng sự điều chỉnh giá này chỉ là tạm thời.
Trong báo cáo mới nhất của mình, WGC cho biết: “Tuần đầu tiên của tháng 11 chứng kiến giá vàng giảm sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày đầu tháng.” Theo Mô hình Phân tích Lợi nhuận Vàng (GRAM) của WGC, vàng bị áp lực bởi sức mạnh của đồng đô la Mỹ và các yếu tố đà, bao gồm giá vàng bị kéo lại, dòng tiền ra khỏi quỹ ETF vàng, và sự sụt giảm trong các vị thế mua ròng trên sàn COMEX. Điều này có thể phản ánh sự tháo gỡ các biện pháp phòng hộ trước bầu cử.
Các nhà phân tích tại WGC cũng cho biết các quỹ ETF vàng đã chứng kiến dòng tiền rút ra ước tính lên tới 809 triệu USD (12 tấn) trong tuần đầu tháng 11, chủ yếu từ các quỹ tại Bắc Mỹ, trong khi dòng vốn từ châu Á đã giúp giảm bớt phần nào áp lực này. Điều này có thể báo hiệu lo ngại về việc căng thẳng thương mại Mỹ – Trung Quốc sẽ tái diễn. Ngoài ra, các vị thế trên sàn COMEX cũng giảm khoảng 74 tấn, giảm 8% so với tuần trước đó.
Các yếu tố khác như lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng và đồng đô la mạnh lên cũng gây sức ép lên vàng, đồng thời thúc đẩy tâm lý ưa rủi ro trên thị trường cổ phiếu và tiền điện tử. Các chuyên gia tại WGC cho rằng, mặc dù có sự điều chỉnh ngắn hạn, đây có thể là cơ hội để vàng tiếp tục đà tăng trưởng trung và dài hạn trong bối cảnh bất ổn toàn cầu vẫn tồn tại.
Các chuyên gia cũng lưu ý rằng xu hướng đầu tư vàng tại châu Á trong suốt tháng 10 và phần lớn năm 2024 đã cho thấy nhu cầu mạnh mẽ, khi giá vàng không bị ảnh hưởng nhiều bởi lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la. Chính sách thuế quan của Trump có thể tạo thêm áp lực lên các thị trường chứng khoán châu Á, đặc biệt là chỉ số CSI300 của Trung Quốc, tạo động lực cho nhu cầu đầu tư vàng tại khu vực này.
WGC nhấn mạnh rằng các yếu tố cơ bản như chính sách tài khóa thúc đẩy lạm phát dưới chính quyền Trump sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng, đồng thời các khoản nợ công và lo ngại về khả năng tín dụng của trái phiếu Kho bạc Mỹ sẽ tạo động lực cho nhu cầu vàng toàn cầu.
Trong khi cổ phiếu tiếp tục đạt đỉnh, các nhà phân tích cảnh báo rằng “thị trường cổ phiếu đã được định giá rất cao.” Nếu có sự cắt giảm vào các khoản tài trợ như Đạo luật CHIPS và Khoa học, các cổ phiếu công nghệ của Mỹ có thể đối diện với sự điều chỉnh. Đồng thời, nếu chính phủ tiếp tục duy trì các khoản chi tiêu, lo ngại về thâm hụt ngân sách sẽ tạo thêm động lực cho giá vàng.
Tóm lại, báo cáo của WGC cho rằng sự điều chỉnh ngắn hạn của vàng là một hiện tượng tạm thời. Trong khi các yếu tố như rủi ro trừng phạt giảm, tâm lý lạc quan trên thị trường chứng khoán và tiền điện tử đang che đậy những lo ngại cơ bản hơn, thì vàng vẫn sẽ tiếp tục nhận được hỗ trợ từ một thế giới mà chủ nghĩa bảo hộ có khả năng gia tăng và các xung đột hiện tại vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
