Lo sợ nợ công Mỹ chi phối thị trường: giá vàng thế giới duy trì ngưỡng 4.200 USD/Ounce
Sau 43 ngày đóng cửa kéo dài kỷ lục, chính phủ Mỹ đã hoạt động trở lại. Mặc dù sự kiện này được kỳ vọng sẽ làm dịu bớt những bất ổn địa chính trị ngắn hạn, nhưng nó hầu như không thể cản trở đà tăng trưởng mạnh mẽ (bullish momentum) của kim loại quý.
Giá vàng giao ngay (Spot Gold) tiếp tục thể hiện sự phục hồi vững chắc sau đợt bán tháo mạnh vào tháng trước, thiết lập ngưỡng hỗ trợ mới quan trọng tại mức 4.200 USD/ounce.
Tuy sự bất ổn địa chính trị đã giảm nhẹ, trọng tâm của thị trường đang chuyển sang một vấn đề lớn và dai dẳng hơn nhiều: mức nợ công không bền vững của Chính phủ Mỹ, một vấn đề càng trầm trọng hơn khi Tổng thống Donald Trump tiếp tục đẩy mạnh các chính sách tài khóa chi tiêu mạnh.
Chi tiêu “vô tội vạ” của nhà trắng tạo lực đẩy cho kim loại quý
Tổng thống Trump tiếp tục gây chú ý với hàng loạt đề xuất chi tiêu đầy tham vọng, bao gồm:
- Hứa hẹn gửi 2.000 USD tiền mặt cho người dân Mỹ, sử dụng nguồn tiền từ thuế quan tăng cao.
- Cam kết thưởng 10.000 USD cho các kiểm soát viên không lưu “yêu nước”.
- Đề xuất ý tưởng về các khoản thế chấp 50 năm (50-year mortgages).
Bà Nicky Shiels, Giám đốc Chiến lược Kim loại và Nghiên cứu tại MKS PAM, nhận định môi trường tài khóa hiện tại là cực kỳ tích cực đối với các tài sản hữu hình (hard assets) như vàng và bạc.
“Tất cả những điều này chỉ đơn giản là đưa ra các biện pháp kích thích sớm cho nền kinh tế rộng lớn hơn, vì chính quyền hiểu rằng một số lĩnh vực của nền kinh tế đang chậm lại. Đây là động thái báo trước cho những gói kích thích sẽ được tung ra trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ (midterms) vào tháng 11 năm 2026,” bà Shiels cho biết.
Nhà phân tích này nhấn mạnh, chính quyền Trump đang muốn “làm nóng” kinh tế Mỹ bằng mọi giá, kể cả phải hy sinh thâm hụt ngân sách và tình trạng tài khóa của quốc gia.
Thị trường nợ công Mỹ phát tín hiệu yếu kém
Nền tài chính Mỹ đã bắt đầu gặp khó khăn trong việc bán nợ của mình. Tuần này, Bộ Tài chính Mỹ (U.S. Treasury) đã chứng kiến sự tham gia yếu hơn dự kiến trong cả hai đợt đấu giá trái phiếu 10 năm và 30 năm. Các nhà phân tích lưu ý rằng doanh số bán trái phiếu 30 năm đã chậm chạp trong hầu hết năm nay.
Bà Shiels cảnh báo, ý tưởng thế chấp 50 năm của Trump có thể là vấn đề nghiêm trọng nhất. Mặc dù nó giúp người tiêu dùng Mỹ có chi phí nhà ở hàng tháng thấp hơn, nhưng tổng lãi suất phải trả trong 50 năm sẽ gần như gấp đôi.
“Về cơ bản, nó giống như một hình thức thuê nhà từ ngân hàng, và quan trọng hơn, nó có thể là con đường dẫn đến trái phiếu Kho bạc 50 năm, qua đó kéo dài thời hạn trả nợ,” bà giải thích.
Dự báo giá vàng cuối năm
Nhìn về phía trước, Nicky Shiels tin rằng sự bất ổn trên thị trường tài chính này sẽ tiếp tục hỗ trợ đắc lực cho giá vàng và bạc.
Các nhà đầu tư hoàn toàn có thể chứng kiến một “Santa Claus Rally” (đợt tăng giá cuối năm) đối với kim loại quý, khi dòng tiền tiếp tục tìm nơi trú ẩn an toàn trước những rủi ro về nợ công và chính sách tài khóa nới lỏng của Mỹ. Việc duy trì được ngưỡng hỗ trợ 4.200 USD/ounce là tín hiệu tích cực củng cố cho kịch bản tăng giá này.
