Thị trường vàng bùng nổ trong bối cảnh lo ngại kinh tế gia tăng: Báo cáo từ Hội đồng Vàng Thế giới
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu tiềm ẩn nhiều bất ổn và lo ngại về thị trường vàng và triển vọng tăng trưởng chậm lại tại Hoa Kỳ, nhà đầu tư toàn cầu đang chuyển mạnh dòng vốn vào vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Tổ chức Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) vừa công bố báo cáo mới, cho thấy dòng tiền đổ vào vàng đang lan tỏa trên quy mô toàn cầu, với tốc độ tăng mạnh rõ rệt trong tháng 3 vừa qua.
Báo cáo từ Hội đồng Vàng Thế giới: Thị trường vàng bùng nổ trong bối cảnh lo ngại kinh tế gia tăng
Nếu như đầu năm các quỹ ETF vàng vẫn đều đặn hút vốn, thì đến tháng 3, xu hướng này bất ngờ tăng tốc và lan tỏa khắp các khu vực lớn trên thế giới.
Đáng chú ý, các quỹ tại khu vực Bắc Mỹ đang là động lực chính dẫn dắt đà tăng, khi chiếm tới 61% tổng lượng vốn đầu tư vào vàng thông qua ETF chỉ trong tháng 3. Sự chuyển dịch mạnh mẽ này phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang nghiêng về kênh trú ẩn an toàn trong bối cảnh thị trường toàn cầu biến động. Châu Âu – vốn là khu vực trầm lắng trong vài tháng trước – bất ngờ phục hồi, đóng góp 22% dòng vốn toàn cầu. Châu Á cũng không kém cạnh khi chiếm 16% phần còn lại.
WGC cho biết khu vực châu Âu đang từng bước lấy lại đà tăng trưởng, sau thời gian thể hiện yếu hơn so với các khu vực khác. Tổng giá trị dòng vốn vào các quỹ vàng tại châu Âu trong quý đầu năm 2025 đạt khoảng 4,6 tỷ USD – mức cao nhất kể từ quý I/2020.
Chỉ riêng trong tháng 3, đã có khoảng 92 tấn vàng – tương đương 8,6 tỷ USD – được rót vào các quỹ ETF toàn cầu. Trong quý đầu năm nay, các quỹ ETF toàn cầu đã tiếp nhận 226 tấn vàng, với tổng giá trị khoảng 21 tỷ USD – đây là quý có dòng vốn đầu tư vào vàng lớn thứ hai từ trước đến nay, chỉ bị vượt qua bởi làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào giữa năm 2020.
Tại Bắc Mỹ, các quỹ ETF đã bổ sung thêm 67,4 tấn vàng vào danh mục trong tháng 3. Các nhà phân tích nhận định rằng nhu cầu này xuất phát từ nhiều yếu tố đồng thời: từ làn sóng bất ổn kinh tế, tình hình chính trị khó lường, đến việc thị trường cổ phiếu suy giảm trong bối cảnh chính sách thắt chặt tiền tệ vẫn tiếp diễn.
Ngoài ra, các yếu tố như thanh khoản thị trường suy giảm và lo ngại về triển vọng tăng trưởng toàn cầu cũng khiến nhà đầu tư chuyển sang nắm giữ vàng như một biện pháp phòng thủ.
Tại châu Âu, các quỹ ETF ghi nhận mức tăng thêm 13,7 tấn vàng. Sự phục hồi nhu cầu ghi nhận rõ tại Vương quốc Anh, Thụy Sĩ và Đức. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Anh giữ nguyên mức lãi suất trong cuộc họp tháng 3, nhưng tâm lý thị trường vẫn bị ảnh hưởng bởi triển vọng tăng trưởng mờ nhạt, áp lực từ chính sách thuế của Mỹ, và đà tăng mạnh của giá vàng. Nhà đầu tư tại Anh đã nhanh chóng phản ứng bằng cách nâng tỷ trọng nắm giữ vàng.
Tại Đức, dù lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh đầu tháng 3 do kế hoạch chi tiêu lớn của chính phủ, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục mua vào vàng, phần nào do kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ sau động thái cắt giảm lãi suất gần đây.
Tại thị trường châu Á, các quỹ ETF đã ghi nhận lượng vàng tăng thêm 9,5 tấn trong tháng 3, trong đó Trung Quốc và Nhật Bản là hai quốc gia đóng góp phần lớn vào mức tăng này.. WGC cho biết giá vàng tăng mạnh đã vượt xa hiệu suất của nhiều loại tài sản khác, cùng với những lo ngại về các chính sách thương mại quốc tế, đã kích thích nhu cầu tại hai quốc gia này.
Mặc dù vẫn có những lo ngại rằng đà tăng của vàng có thể chững lại, WGC khẳng định rằng xu hướng này hiện vẫn đang được hỗ trợ vững chắc từ nhiều yếu tố vĩ mô.
Diễn biến tăng mạnh của giá vàng gần đây dễ khiến giới đầu tư liên tưởng đến các cột mốc lịch sử, tuy nhiên môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại lại đang có nhiều điểm khác biệt so với những giai đoạn trước kia. Trong bối cảnh các chính sách toàn cầu còn nhiều bất ổn, xu hướng nắm giữ vàng dài hạn cùng với tâm lý dè dặt trong việc bán ra đang tạo nền tảng cho đà tăng bền vững của kim loại quý này.
Báo cáo cũng lưu ý rằng, so với các chu kỳ trước như năm 2011 hay 2020, đợt tăng lần này không quá kéo dài hay quá mạnh về mặt kỹ thuật. Tuy nhiên, xét trên nền tảng vĩ mô và tâm lý thị trường hiện tại, vàng vẫn đang ở vị thế vững chắc hơn để tiếp tục duy trì sức hút trong thời gian tới.
