Dự báo giá vàng năm 2025: Đà tăng sẽ tiếp tục, giá trung bình đạt 2.800 USD/ounce trong nửa đầu năm

Tác động từ chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed

Chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã mang lại sự thúc đẩy đáng kể cho giá vàng trong năm 2024.

Lần đầu tiên lãi suất được hạ kể từ năm 2020:

Vào ngày 1/9/2024, Fed thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 3/2020, giảm 50 điểm cơ bản (bp). Động thái này đã tạo một “lực đẩy thuận chiều” giúp giá vàng tăng mạnh. Đến tháng 11/2024, Fed tiếp tục giảm thêm 25 bp, đưa phạm vi lãi suất quỹ liên bang xuống mức 4,5%-4,75%.

Dự báo cắt giảm tiếp theo:

Mặc dù thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm 2025, nhưng tốc độ cắt giảm có thể chậm hơn dự kiến do những yếu tố chính trị và kinh tế. Sau khi Donald Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ, các chính sách của ông, chẳng hạn như thuế quan và kiểm soát nhập cư nghiêm ngặt, được cho là sẽ tạo thêm áp lực lạm phát. Điều này có thể dẫn đến việc Fed cắt giảm lãi suất ít hơn so với dự báo ban đầu.

Kế hoạch lãi suất năm 2025:

Theo chuyên gia kinh tế James Knightley của ING, Fed dự kiến sẽ giảm 25 bp mỗi quý từ đầu năm 2025, với lãi suất đáy ở mức 3,75% vào quý III. Tuy nhiên, khả năng Fed tạm dừng cắt giảm tại cuộc họp tháng 1/2025 cũng rất cao nếu các điều kiện kinh tế thay đổi.

Những diễn biến này có tác động trực tiếp đến giá vàng, vì lãi suất thấp làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, đồng thời làm suy yếu USD, qua đó tăng sức hấp dẫn của kim loại quý này như một tài sản trú ẩn an toàn.

Dự báo giá vàng năm 2025

ING dự báo nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong năm 2025, góp phần vào việc duy trì giá vàng ở mức cao kỷ lục. Mặc dù tốc độ mua vàng đã chậm lại trong quý III do giá vàng cao khiến một số ngân hàng dè dặt, nhưng các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục tăng cường dự trữ vàng. Ngoài ra, mối lo ngại về các biện pháp trừng phạt kiểu Nga cũng khiến nhiều quốc gia chuyển hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối.

• Dòng vốn ETF vàng phục hồi

ING dự báo rằng dòng vốn vào các quỹ ETF vàng toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025, sau khi có dấu hiệu phục hồi trong nửa cuối năm 2024. Theo Manthey, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận dòng vốn dương trong sáu tháng liên tiếp, chủ yếu đến từ Bắc Mỹ và châu Á.

• Triển vọng giá vàng năm 2025

ING kỳ vọng giá vàng giao ngay trung bình sẽ đạt 2.800 USD/ounce trong quý I và II năm 2025, trước khi giảm nhẹ xuống 2.750 USD trong quý III và 2.700 USD trong quý IV, với mức trung bình cả năm là 2.760 USD/ounce.

Manthey kết luận: “Chúng tôi tin rằng đà tăng giá vàng sẽ tiếp tục trong ngắn và trung hạn. Bối cảnh vĩ mô vẫn sẽ thuận lợi với việc lãi suất giảm, chiến lược đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và căng thẳng địa chính trị, tạo điều kiện lý tưởng cho vàng.”

Kết luận

Tổng quan về dự báo giá vàng năm 2025 cho thấy triển vọng tươi sáng với đà tăng mạnh mẽ trong nửa đầu năm. Những yếu tố như chính sách tiền tệ nới lỏng từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng với sự bất ổn về địa chính trị và nhu cầu vàng từ các quốc gia tăng cường dự trữ ngoại hối sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng duy trì mức cao. Dự báo giá vàng trung bình đạt 2.800 USD/ounce trong quý I và II, phản ánh sự mạnh mẽ của kim loại quý này trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu vẫn đầy thách thức. Đà tăng này sẽ là cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong năm 2025, khi vàng tiếp tục phát huy vai trò như một tài sản trú ẩn an toàn.