Giá vàng có thể đạt 4.700 USD/ounce, cổ phiếu các công ty khai thác vàng sẽ tăng mạnh hơn vào quý I/2026 – Theo UBS
Giá vàng thế giới đang tiếp tục duy trì đà tăng ấn tượng, vượt qua mọi kỷ lục lịch sử trong bối cảnh bất ổn chính trị, căng thẳng thương mại và triển vọng kinh tế toàn cầu suy yếu. Theo Sagar Khandelwal, chiến lược gia của UBS Global Wealth Management, vàng có thể đạt 4.700 USD/ounce vào quý I/2026, và cổ phiếu các công ty khai thác vàng thậm chí sẽ tăng mạnh hơn tốc độ của kim loại quý này.
Vàng – tài sản an toàn lên ngôi giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu
Trong báo cáo mới nhất, ông Khandelwal nhận định rằng vàng đang được hưởng lợi từ hàng loạt yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ: lãi suất thực giảm, đồng USD suy yếu, nợ chính phủ tăng kỷ lục và rủi ro địa chính trị leo thang.
“Giá vàng đã tăng hơn 60% từ đầu năm, vượt trội so với tất cả các loại tài sản khác. Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung và tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa đã tiếp thêm động lực mới cho đà tăng này,” ông Khandelwal nhận xét.
“Dù biến động có thể gia tăng trong ngắn hạn, chúng tôi vẫn coi vàng là thành phần cốt lõi trong chiến lược đầu tư bền vững.”
Lãi suất thực âm và dòng vốn ETF hỗ trợ xu hướng tăng
UBS dự báo lãi suất thực của Mỹ có thể rơi vào vùng âm, khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiến hành cắt giảm lãi suất trong khi lạm phát vẫn ở mức cao. Diễn biến này sẽ làm giảm sức hấp dẫn của đồng USD và thúc đẩy dòng vốn chảy vào vàng.
Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận dòng vốn rót vào mạnh nhất trong tháng 9, đạt 17 tỷ USD. Tổng cộng, lượng vốn chảy vào trong quý III/2025 lên tới 26 tỷ USD – mức cao nhất từng được ghi nhận.
Nhu cầu vàng toàn cầu đạt mức cao nhất kể từ năm 2011
UBS ước tính tổng nhu cầu vàng toàn cầu trong năm nay có thể đạt khoảng 4.850 tấn, cao nhất kể từ năm 2011, nhờ ngân hàng trung ương tiếp tục mua ròng và nhà đầu tư cá nhân gia tăng nắm giữ vàng thay cho trái phiếu chính phủ Mỹ.
“Nếu các nhà đầu tư tư nhân cũng bắt đầu đa dạng hóa danh mục khỏi trái phiếu chính phủ Mỹ sang vàng, giá vàng giao ngay có thể được đẩy lên cao hơn nữa,” ông Khandelwal cho biết.
UBS duy trì quan điểm tăng giá, khuyến nghị nắm giữ giá vàng
Theo UBS, vàng vẫn có dư địa tăng giá đáng kể, với mức mục tiêu 4.700 USD/ounce trong kịch bản thuận lợi.
“Trong bối cảnh kinh tế, chính trị và chính sách toàn cầu còn nhiều rủi ro, chúng tôi kỳ vọng dòng vốn tiếp tục chảy vào vàng. Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng vàng khoảng 5% danh mục để tăng khả năng chống chịu biến động thị trường,” báo cáo nêu rõ.
Ngoài ra, UBS cho rằng cổ phiếu của các công ty khai thác vàng có thể tăng nhanh hơn giá vàng trong vòng 6 tháng tới, nhờ biên lợi nhuận cải thiện và dòng tiền mạnh lên.
Hiện tại, giá vàng giao ngay đã tăng trở lại mạnh mẽ đầu tuần này, xóa sạch đà giảm của phiên cuối tuần trước, giao dịch ở 4.349,10 USD/ounce, tăng 2,24% trong ngày.
Tổng kết:
UBS dự báo rằng xu hướng tăng của vàng vẫn còn dài hạn và bền vững, được hậu thuẫn bởi môi trường lãi suất thấp, nợ công tăng cao và rủi ro địa chính trị lan rộng. Với dự báo giá có thể lên tới 4.700 USD/ounce vào đầu năm 2026, vàng tiếp tục được xem là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu trong giai đoạn biến động hiện nay.
