Giá Vàng hướng tới trên 4.000 USD khi lo ngại nợ công gia tăng
(Giavang.com.vn) – Giá Vàng hướng tới trên 4.000 USD khi lo ngại nợ công gia tăng – BMO Capital Markets
Chính phủ Mỹ một lần nữa đứng trước nguy cơ đóng cửa, khiến vấn đề nợ công khổng lồ trở thành tâm điểm chú ý. Theo dự báo mới nhất từ BMO Capital Markets (Canada), đây sẽ là động lực chính tiếp tục đẩy giá vàng tăng mạnh đến cuối năm.
Hôm thứ Ba, các nhà phân tích hàng hóa của BMO công bố báo cáo triển vọng quý IV, nâng đáng kể dự báo giá vàng và bạc.
- Quý IV/2025: Giá vàng trung bình khoảng 3.900 USD/ounce, cao hơn 8% so với dự báo trước đó.
- Năm 2026: Giá vàng dự kiến vượt 4.000 USD/ounce, trung bình đạt 4.400 USD/ounce (tăng 26% so với dự báo cũ).
- Dài hạn: BMO nâng dự báo giá vàng trung bình lên 3.000 USD/ounce, so với mức 2.200 USD trước đây.
Nợ công – động lực bao trùm của giá vàng
BMO nhận định, những biến động địa chính trị và kinh tế trong 2–3 năm qua đã làm thay đổi căn bản bức tranh nhu cầu vàng. Tuy nhiên, phần lớn sự biến động này bắt nguồn từ tốc độ gia tăng nợ công Mỹ vượt tầm kiểm soát.
“Trong nhiều năm, các yếu tố như bất ổn địa chính trị, lo ngại nợ công, nhu cầu trú ẩn an toàn, lạm phát kéo dài hay xu hướng phi đô la hóa đều được nhắc tới như động lực chính cho giá vàng. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng mối lo về nợ công của các nước phương Tây mới là động lực bao trùm, khiến lợi suất trái phiếu dài hạn trở nên kém hấp dẫn so với vàng,” báo cáo nhấn mạnh.
Theo BMO, trong năm 2025, khi lo ngại về nợ công phương Tây ngày càng phổ biến, nhiều nhà đầu tư vốn quen với rủi ro cũng bắt đầu đưa vàng vào danh mục như một biện pháp phòng hộ dài hạn. Lượng vốn chảy mạnh vào các quỹ ETF vàng là minh chứng rõ ràng cho xu hướng này.
“Với việc chưa có giải pháp khả thi cho núi nợ công ngày càng lớn, nhu cầu đầu tư vàng sẽ còn tiếp tục mở rộng,” BMO dự báo.
Bạc tiếp tục vượt trội
Bên cạnh vàng, BMO cho rằng bạc sẽ có màn thể hiện nổi bật hơn trong ngắn hạn:
- Quý IV/2025: Giá bạc trung bình khoảng 45 USD/ounce, tăng 41% so với dự báo trước.
- Năm 2026: Giá bạc dự kiến đạt 50 USD/ounce trong quý II, trung bình cả năm khoảng 49,5 USD/ounce, cao hơn 57% so với ước tính trước đó.
Động lực chính của bạc không chỉ đến từ “cái bóng” của vàng mà còn nhờ nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng tái tạo như pin mặt trời và lưới điện.
BMO kết luận: “Bạc khó có thể tách rời xu hướng của vàng, nhưng lại thường bứt phá mạnh hơn tại các điểm xoay chu kỳ. Với tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài, giá bạc cần duy trì ở mức cao để khuyến khích dòng chảy từ kho dự trữ vào sản xuất công nghiệp.”
