Giá vàng suy giảm bất chấp các yếu tố hỗ trợ, khi nhà đầu tư quay lưng với tài sản an toàn
Giá vàng kỳ hạn tiếp tục giảm tuần thứ hai liên tiếp, với hợp đồng giao tháng 8 mất 56,20 USD (-1,68%) xuống còn 3.285,10 USD/oz. Tổng cộng trong cả tuần, giá vàng lao dốc gần 3% (98,90 USD), cho thấy sự suy yếu đáng kể dù thị trường vẫn có nhiều yếu tố hỗ trợ giá.
Điều đáng chú ý là đà giảm này diễn ra trong bối cảnh nhiều yếu tố vốn dĩ có lợi cho vàng lại xuất hiện: đồng USD suy yếu mạnh (chỉ số ICE Dollar Index giảm 1,32% trong tuần), kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, và lạm phát PCE lõi tăng vượt dự báo (tăng từ 2,5% lên 2,7%).
Tuy nhiên, giá vàng lại không phản ứng tích cực với những yếu tố này. Giới phân tích cho rằng nguyên nhân là do tâm lý “ưa rủi ro” của nhà đầu tư đang chiếm ưu thế. Các thị trường chứng khoán Mỹ như Nasdaq và S&P 500 đều thiết lập mức cao kỷ lục mới, cho thấy dòng tiền đang đổ mạnh vào các tài sản tăng trưởng thay vì tài sản phòng thủ như vàng.
Ngoài ra, thỏa thuận thương mại mới giữa Mỹ và Trung Quốc liên quan đến việc đẩy nhanh xuất khẩu đất hiếm cũng góp phần tạo ra tâm lý lạc quan về triển vọng thương mại toàn cầu. Điều này giúp thị trường chứng khoán châu Á tăng lên mức cao nhất trong hơn ba năm, càng làm giảm nhu cầu tìm đến vàng như một nơi trú ẩn.
Theo các chuyên gia của Saxo Bank, việc giá vàng không thể phản ứng tích cực với các tín hiệu như đồng USD yếu hay lợi suất trái phiếu giảm cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tích lũy và thiếu động lực rõ ràng. Nếu tâm lý rủi ro tiếp tục được duy trì, vàng có thể đối mặt với nguy cơ điều chỉnh sâu hơn.
Nhìn chung, thị trường vàng đang ở trong giai đoạn chuyển tiếp, nơi các mối tương quan truyền thống đang bị thử thách. Nhà đầu tư hiện đang theo dõi sát các yếu tố như lạm phát, chính sách tiền tệ, tình hình địa chính trị và triển vọng tăng trưởng toàn cầu để quyết định liệu vàng có tiếp tục đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn hay không.
