Phân tích Vàng (XAU/USD) hôm nay [24/11]: Áp lực lãi suất khiến vùng hỗ trợ 4.000 USD/oz trở nên mong manh

Trong tuần vừa qua, giá vàng quốc tế tiếp tục duy trì vững vùng hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/oz, dù động lực tăng có dấu hiệu suy yếu khi kim loại quý này liên tục gặp khó khăn trước mức cản 4.100 USD/oz. Các chuyên gia cảnh báo áp lực điều chỉnh giảm đang gia tăng trong bối cảnh thị trường thiếu các thông tin hỗ trợ rõ rệt.

Tuần này, thị trường vàng sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng lớn từ các dữ liệu kinh tế Mỹ – yếu tố then chốt chi phối kỳ vọng về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Áp lực từ kỳ vọng hạ lãi suất suy giảm

Tính chung cả tuần trước, giá vàng giao ngay giảm khoảng 0,4%. Một trong những nguyên nhân chính là giới đầu tư giảm đặt cược vào khả năng Fed hạ lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Mức kỳ vọng này có thời điểm giảm còn 25% trong tuần, trước khi phục hồi về khoảng 70% vào cuối tuần.

Từ đầu năm, giá vàng đã tăng hơn 55%, tuy nhiên đà tăng chững lại trong vùng dao động 4.000-4.100 USD/oz. Đồng USD phục hồi cùng lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ duy trì ở vùng cao đang tạo ra áp lực ngắn hạn đối với vàng. Trong khi đó, triển vọng chính sách lãi suất vẫn thiếu sự nhất quán giữa các thành viên Fed, khiến thị trường khó xác định xu hướng rõ ràng trước kỳ họp ngày 9-10/12.

Dù thị trường hiện đánh giá khả năng Fed giảm lãi suất khoảng 70%, nhiều nhà kinh tế vẫn cho rằng cơ hội chia đều cho cả hai kịch bản. Do đó, dữ liệu kinh tế công bố trong hai tuần tới sẽ có vai trò đặc biệt quan trọng với xu hướng giá vàng.

Thị trường trong trạng thái “nhạy cảm với tin tức”

Trao đổi với Kitco News, bà Kathy Lien – Giám đốc Proptraderedge.com – nhận định phần lớn các đánh giá tiêu cực về kinh tế Mỹ đã được phản ánh vào giá. Bà cho rằng bất kỳ dữ liệu tích cực nào công bố trong tuần này đều có thể gây sức ép giảm giá lên vàng, nhất là khi hoạt động đầu tư đang được xem là đã “quá đông đúc”.

Bà Lien đặc biệt chú ý tới doanh số bán lẻ mùa lễ Tạ ơn. Nếu người tiêu dùng vẫn chi tiêu mạnh, Fed sẽ có ít lý do hơn để thay đổi lập trường chính sách trong tháng 12.

Theo phân tích của Commerzbank, thị trường vàng tuần này gần như sẽ “bám sát” diễn biến kỳ vọng lãi suất của Fed. Nếu kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên, giá vàng sẽ được hỗ trợ; ngược lại, việc thiếu tín hiệu nới lỏng có thể khiến thị trường tiếp tục rơi vào trạng thái đi ngang.

Báo cáo của TD Securities cho rằng lực mua từ ngân hàng trung ương – dù vẫn đều đặn – đã yếu hơn so với các tháng tăng mạnh trước đó. Trong khi đó, nhà đầu tư cá nhân đang nhạy cảm hơn với động thái của Fed và có thể bán ra nếu ngân hàng trung ương trì hoãn việc giảm lãi suất quá lâu.

Tương tự, chuyên gia Lukman Otunuga của FXTM đánh giá vàng nhiều khả năng giao dịch trong biên độ hẹp. Nếu dữ liệu như doanh thu bán lẻ hay lạm phát công bố kém khả quan, kỳ vọng Fed giảm lãi suất sẽ tăng và vàng có thể vượt ngưỡng 4.100 USD/oz. Ngược lại, số liệu tích cực sẽ tạo rủi ro khiến giá quay về dưới 4.000 USD/oz, thậm chí lùi về vùng 3.930-3.970 USD/oz.

Một số chuyên gia cũng cho rằng giá vàng có thể nhận thêm động lực từ sự suy giảm của thị trường tiền ảo. Tuần qua, Bitcoin mất hơn 10%, có lúc đe dọa xuyên thủng mốc 80.000 USD. Từ vùng đỉnh lịch sử hơn 126.000 USD thiết lập trong năm, Bitcoin hiện đã giảm hơn 30%.

Theo ông Chris Louney – Giám đốc chiến lược của RBC Capital Markets – việc vàng vẫn bảo vệ thành công vùng 4.000 USD/oz trong bối cảnh thị trường biến động nên được coi là tín hiệu tích cực, cho thấy dòng tiền dài hạn chưa rời bỏ kim loại quý.

Thị trường vàng chờ loạt dữ liệu quan trọng

Các báo cáo kinh tế Mỹ dự kiến công bố tuần này gồm:

• Chỉ số giá sản xuất (PPI) và doanh thu bán lẻ – công bố thứ Ba
• Đơn hàng hàng hóa lâu bền, GDP sơ bộ quý 3 và chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) – công bố thứ Tư
• Thị trường tài chính Mỹ nghỉ lễ Tạ ơn vào thứ Năm

Diễn biến giá mới nhất

Lúc 6h25 ngày 24/11 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay tại châu Á tăng 8 USD/oz so với cuối tuần trước, đạt 4.074,2 USD/oz – tương đương khoảng 129,5 triệu đồng/lượng nếu quy đổi theo tỷ giá bán USD tại Vietcombank.

Cùng thời điểm, Vietcombank niêm yết tỷ giá USD ở mức:

Mua vào: 26.142 đồng

Bán ra: 26.392 đồng

Giữ nguyên so với cuối tuần trước.