Màn trình diễn thứ hai của vàng chỉ mới bắt đầu: CIBC dự báo vàng sẽ đạt 3.600 USD vào cuối năm
Mặc dù đà tăng của vàng hiện đang chững lại, nhưng theo các nhà phân tích tại CIBC, vẫn còn rất nhiều tiềm năng cho “màn trình diễn thứ hai” của kim loại quý này trong nửa cuối năm 2025.
Hôm thứ Ba, ngân hàng Canada này đã nâng đáng kể dự báo giá vàng của mình, với kỳ vọng rằng nhu cầu trú ẩn an toàn sẽ tiếp tục thúc đẩy giá vàng từ nay đến cuối năm. Các nhà phân tích cho biết họ dự báo giá vàng trung bình năm nay sẽ vào khoảng 3.339 USD/ounce, tăng hơn 19% so với dự báo hồi tháng 12 năm ngoái.
“Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với cấu trúc kỹ thuật của vàng, cả về xu hướng tuyệt đối lẫn khả năng đa dạng hóa tài sản. Phân tích kỹ thuật của chúng tôi cho thấy quỹ đạo giá vàng có thể hướng đến vùng 3.700–3.800 USD, với những giai đoạn điều chỉnh quanh vùng 3.175–3.000 USD, vẫn nằm trong kênh tăng giá dài hạn,” các chuyên gia cho biết.
Giá vàng có thể đạt 3.600 USD và duy trì đến năm 2026
Bước vào nửa cuối năm, CIBC cho rằng giá vàng có thể tăng lên mức 3.600 USD/ounce và duy trì ở mức này đến năm 2026. Ngân hàng dự báo giá vàng trung bình trong năm 2027 sẽ khoảng 3.000 USD/ounce.
“Chúng tôi vẫn lạc quan về môi trường vĩ mô dành cho vàng,” các nhà phân tích chia sẻ. “Chúng tôi dự đoán sự bất định trong chính sách thuế quan sẽ tiếp diễn, và cho rằng nền kinh tế Mỹ vẫn chưa phản ánh đầy đủ tác động tiêu cực từ các mức thuế đã được áp dụng cũng như những mức thuế mới trong tương lai đối với sức mua của người tiêu dùng. Dù ông Trump đã đạt được một số tiến triển trong chính sách thương mại với Trung Quốc, Anh và Việt Nam gần đây, nhưng vẫn còn nhiều quốc gia chưa đạt được thỏa thuận.”
Fed có thể buộc phải giảm lãi suất
Mặc dù cuộc chiến thương mại đang diễn ra tiếp tục làm tăng áp lực lạm phát, CIBC cho rằng tốc độ tăng trưởng kinh tế yếu hơn cùng với giá năng lượng thấp sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải giảm lãi suất.
“Chúng tôi tin rằng việc giảm lãi suất là điều chắc chắn sẽ xảy ra, vấn đề chỉ là ‘khi nào và với tốc độ ra sao’, chứ không còn là ‘liệu có giảm hay không’,” theo nhận định của các chuyên gia.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 cho thấy áp lực lạm phát vẫn tiếp tục tăng, mặc dù chậm hơn dự kiến. Sau khi dữ liệu được công bố sáng thứ Ba, thị trường đã hoàn toàn loại trừ khả năng Fed giảm lãi suất trong tháng này, nhưng một đợt giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn còn khả thi.
Xu hướng phi đô la hóa thúc đẩy vai trò của vàng
Ngoài chính sách tiền tệ trong nước, CIBC cũng cho rằng vàng sẽ tiếp tục giữ vai trò là tài sản trú ẩn an toàn khi cuộc chiến thương mại toàn cầu ngày càng làm trầm trọng thêm xu hướng phi đô la hóa. Các nhà phân tích nhận định các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mua vàng.
“Trong nửa cuối năm 2025, chúng tôi kỳ vọng vàng sẽ tiếp tục hấp dẫn như một công cụ bảo toàn giá trị tài sản, nhất là khi so sánh với các lựa chọn thay thế khác. Từ đầu năm đến nay, phi đô la hóa vẫn là một chủ đề quan trọng,” các chuyên gia chia sẻ. “Dù USD từng là đồng tiền dự trữ chính của thế giới, nhưng xu hướng phi đô la hóa đã ngày càng rõ rệt do các thay đổi địa chính trị, địa chiến lược và cuộc chiến thương mại do ông Trump khởi xướng. Chúng tôi dự báo các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục giảm tỷ trọng tài sản USD trong dự trữ ngoại hối, thay vào đó tăng nắm giữ vàng để giảm rủi ro phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ.”
Về bạc: khả quan, nhưng chưa vượt 40 USD cho đến 2026
Ngân hàng Canada này cũng tỏ ra lạc quan về giá bạc, nhưng cho rằng bạc sẽ chưa thể vượt mức 40 USD/ounce trước năm 2026.
“Về mặt kỹ thuật, bạc đang có nền tảng tích cực hơn trong ngắn hạn,” các chuyên gia nhận định. “Sức mạnh tương đối của bạc cho thấy đây là một cuộc đuổi bắt theo đà tăng, và có khả năng bứt phá tiếp tục với động lượng mạnh. Quỹ đạo giá có thể hướng đến các mốc 40,56 USD và 43,50 USD.”
