Dự báo giá vàng 2026: Chuyên gia Kitco nói gì khi SJC chạm 160 triệu?

Thị trường vàng Việt Nam vừa trải qua những giờ phút lịch sử khi giá vàng SJC chính thức chạm mốc 160 triệu đồng/lượng vào cuối tháng 12/2025. Con số này đã biến những dự báo “điên rồ” nhất hồi đầu năm trở thành hiện thực. Nhưng câu hỏi lớn hơn đang bao trùm tâm trí nhà đầu tư: Sau mốc 160 triệu, giá vàng sẽ đi về đâu trong năm 2026?

Liệu đây là thời điểm “đu đỉnh” nguy hiểm, hay chúng ta đang đứng trước ngưỡng cửa của một “siêu chu kỳ” tăng giá mới hướng tới mốc 200 triệu? Hãy cùng giavang.com.vn phân tích góc nhìn từ các chuyên gia hàng đầu trên Kitco News và các ngân hàng đầu tư phố Wall.

1. Kitco News và Phố Wall nói gì về năm 2026?

Không chỉ riêng Việt Nam, cả thế giới đang nín thở theo dõi từng nhịp đập của giá vàng. Các chuyên gia từ Kitco News đã đưa ra những nhận định vô cùng lạc quan (Bullish) cho năm tài chính 2026.

Goldman Sachs: Mục tiêu 4.900 – 5.000 USD/ounce

Theo báo cáo mới nhất được trích dẫn trên Kitco, các nhà phân tích tại Goldman Sachs đã nâng mức dự báo giá vàng trung bình năm 2026 lên ngưỡng 4.900 USD/ounce.

• Lý do: Goldman Sachs cho rằng “nỗi sợ hãi” về nợ công của Mỹ và sự mất giá của đồng tiền pháp định (Fiat Currency) sẽ là động lực chính.

• Tác động: Nếu vàng thế giới đạt 5.000 USD, giá vàng SJC trong nước (theo tỷ giá quy đổi 2026) hoàn toàn có thể vượt mốc 175 – 180 triệu đồng/lượng.

JP Morgan: “Cơn bão hoàn hảo” cho vàng

Các chiến lược gia hàng hóa tại JP Morgan dự báo giá vàng sẽ đạt đỉnh 5.055 USD/ounce vào quý 4/2026.

• Họ nhấn mạnh vai trò của Trung Quốc: Ngân hàng Trung ương nước này (PBoC) vẫn chưa dừng lại cơn khát vàng để phi đô la hóa (De-dollarization).

• Thị trường tiền ảo (Crypto) bùng nổ cũng tạo hiệu ứng lan tỏa, khiến dòng tiền đầu tư mạo hiểm tìm về vàng như một chốt chặn an toàn cuối cùng.

2. Tại sao SJC lại chạm mốc 160 triệu đồng/lượng?

Để dự báo tương lai, chúng ta cần hiểu rõ quá khứ. Việc SJC cán mốc 160 triệu không chỉ do giá thế giới tăng, mà còn cộng hưởng bởi các yếu tố nội tại đặc thù của Việt Nam.

Khan hiếm nguồn cung (Supply Crunch)

Chính sách quản lý thị trường vàng (Nghị định 24 sửa đổi) dù đã nới lỏng hơn nhưng vẫn chưa đủ để đáp ứng cơn khát vàng vật chất của người dân. Việc Ngân hàng Nhà nước hạn chế cấp phép nhập khẩu vàng nguyên liệu khiến nguồn cung vàng miếng SJC trở nên khan hiếm cục bộ vào dịp cuối năm.

Tỷ giá USD/VND “nóng”

Năm 2025 chứng kiến sự biến động mạnh của tỷ giá. Khi đồng VND chịu áp lực, người dân có xu hướng tìm đến vàng để bảo vệ tài sản (Hedging).

• Giá thế giới tăng 1.

• Tỷ giá tăng 1.

• Kết quả: Giá vàng trong nước tăng 2, thậm chí tăng 3 do tâm lý đám đông (FOMO).

Bảng so sánh hiệu suất đầu tư năm 2025 (Ước tính)

3. Ba kịch bản cho giá vàng năm 2026

Dựa trên tổng hợp từ Kitco và các chuyên gia kinh tế trong nước, GiaVang.com.vn xây dựng 3 kịch bản để nhà đầu tư tham khảo:

Kịch bản 1: Siêu chu kỳ tăng trưởng (Xác suất 50%)

• Điều kiện: FED cắt giảm lãi suất mạnh tay về mức 2% để cứu kinh tế Mỹ; Xung đột địa chính trị lan rộng.

• Giá vàng thế giới: Vượt 5.000 USD/ounce.

• Giá vàng SJC: Phá mốc 180 triệu, hướng tới 200 triệu đồng/lượng.

• Hành động: Tiếp tục nắm giữ (Hold), chỉ bán khi cần tiền mặt gấp.

Kịch bản 2: Tăng trưởng bền vững (Xác suất 35%)

• Điều kiện: Kinh tế toàn cầu hạ cánh mềm, lạm phát ổn định quanh mức 3%.

• Giá vàng thế giới: Dao động 4.400 – 4.600 USD/ounce.

• Giá vàng SJC: Đi ngang hoặc tăng nhẹ quanh vùng 160 – 165 triệu đồng/lượng.

• Hành động: Mua tích sản đều đặn (DCA) hàng tháng.

Kịch bản 3: Điều chỉnh sâu (Xác suất 15%)

• Điều kiện: Có thỏa thuận hòa bình toàn diện tại các điểm nóng; FED tăng lãi suất trở lại bất ngờ.

• Giá vàng thế giới: Rơi về vùng 3.800 USD/ounce.

• Giá vàng SJC: Giảm về 140 – 145 triệu đồng/lượng.

• Hành động: Đây là cơ hội “vàng” để những người lỡ tàu mua vào số lượng lớn.

5. Kết luận

Mốc 160 triệu đồng/lượng của SJC có thể gây “choáng váng” trong ngắn hạn, nhưng xét trên tầm nhìn dài hạn của năm 2026, các chuyên gia Kitco tin rằng dư địa tăng trưởng vẫn còn rất lớn. Với mục tiêu 5.000 USD/ounce của thế giới, con tàu giá vàng dường như mới chỉ đang ở ga trung chuyển chứ chưa về đích.

Tuy nhiên, “lợi nhuận cao đi kèm rủi ro lớn”. Nhà đầu tư cần giữ cái đầu lạnh, không FOMO mua đuổi bằng tiền vay mượn. Hãy biến vàng thành chiếc khiên bảo vệ tài sản, đừng biến nó thành canh bạc may rủi.