ETF vàng có thể thoát trần 5% trong quỹ hưu trí Ấn Độ, mở đường cho nhu cầu tăng vọt

Cơ quan quản lý hưu trí của Ấn Độ đang xem xét việc loại bỏ các hạn chế đối với một số loại hình đầu tư – bao gồm cả quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được bảo chứng bằng vàng, Bloomberg đưa tin hôm thứ Ba.

Dẫn nguồn từ chính phủ và giới trong ngành, báo cáo cho biết các nhà quản lý quỹ hưu trí đã nhiều lần họp với các quan chức cấp cao của Cơ quan Quản lý và Phát triển Quỹ Hưu trí (PFRDA) vào cuối tháng 7 để xin phép được đầu tư vào ETF vàng. Các nguồn tin cho hay cơ quan quản lý đang cân nhắc đề xuất này và thậm chí đã gửi bản dự thảo ngôn ngữ quy định về đầu tư vàng cho các quỹ góp ý.

Các nhà quản lý quỹ đang tìm kiếm những cách thức mới để gia tăng lợi nhuận từ nguồn tiết kiệm hưu trí đang phát triển nhanh chóng của đất nước. Ngoài ra, họ cũng đề nghị nới lỏng quy định đối với các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) và quỹ tín thác hạ tầng (InVITs). Theo quy định hiện hành, vàng, bất động sản và quỹ hạ tầng đều được xếp vào nhóm tài sản thay thế, nghĩa là chỉ được phép chiếm tối đa 5% tổng danh mục đầu tư của quỹ hưu trí.

Báo cáo lưu ý rằng tổng giá trị tài sản của các quỹ hưu trí tại Ấn Độ đã tăng hơn gấp ba lần kể từ sau đại dịch, nhờ sự tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ tham gia ngày càng cao vào hệ thống tài chính.

“Trong vài tháng qua, các nhà quản lý đã thông qua một hiệp hội ngành để đề xuất nới lỏng quy định về kỳ hạn và xếp hạng của các chứng khoán mà họ có thể mua, mặc dù cơ quan quản lý vẫn chưa quyết định về những thay đổi này,” báo cáo cho biết.

Một quan chức cấp cao tại PFRDA đã từ chối bình luận với Bloomberg về vấn đề này.

“Việc đầu tư vàng đối với các quỹ hưu trí trong năm nay trở nên rất hấp dẫn – một số ETF vàng lớn nhất Ấn Độ như Nippon India ETF Gold, SBI ETF Gold và HDFC Gold ETF đã ghi nhận mức tăng giá gần 30% kể từ đầu năm 2025,” báo cáo dẫn dữ liệu Bloomberg cho biết. “Các khoản đầu tư theo hệ thống hưu trí quốc gia (National Pension System) hiện được chia thành bốn nhóm: cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính phủ và quỹ đầu tư thay thế, trong đó có REITs, InVITs cũng như ETF vàng.”

Việc dỡ bỏ giới hạn 5% đối với ETF vàng trong quỹ hưu trí có thể thúc đẩy mạnh mẽ hơn nữa lĩnh vực đầu tư vàng vốn đang bùng nổ tại Ấn Độ. Theo dữ liệu mới nhất từ bà Kavita Chacko – Trưởng bộ phận Nghiên cứu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) tại Ấn Độ – các quỹ ETF vàng ở nước này đã ghi nhận tháng thứ ba liên tiếp có dòng vốn ròng dương trong tháng 7.

“Những bất ổn liên quan đến chính sách toàn cầu và căng thẳng địa chính trị là động lực chính của xu hướng này,” bà nói. “Tuy nhiên, tốc độ dòng vốn ròng đã chậm lại, giảm xuống còn 12,6 tỷ rupee (146 triệu USD) trong tháng 7, thấp hơn 41% so với tháng trước. Con số này nhìn chung phù hợp với ước tính ban đầu của chúng tôi và vẫn cao hơn gần 34% so với mức trung bình hàng tháng năm 2024 là 9,4 tỷ rupee.”

Chacko cho biết đà tích cực này đã tiếp tục sang tháng 8, với dữ liệu hai tuần đầu tháng cho thấy dòng vốn tiếp tục tăng.

Các quỹ ETF vàng cũng ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ về giá trị tài sản trong tháng trước.

“Tính đến cuối tháng 7, tổng tài sản quản lý (AUM) của các quỹ ETF vàng Ấn Độ đạt 676 tỷ rupee (7,85 tỷ USD), tăng 96% so với cùng kỳ năm trước,” bà viết. “Tổng lượng vàng nắm giữ đã tăng lên 68 tấn, với 1,2 tấn được bổ sung trong tháng.”

“Sự quan tâm của nhà đầu tư đối với ETF vàng tiếp tục gia tăng, thể hiện qua sự tăng trưởng ổn định của số lượng tài khoản (folios); riêng trong tháng 7 đã có thêm 215.000 tài khoản mới, nâng tổng số lên 7,86 triệu – tăng 42% so với cùng kỳ năm ngoái,” bà bổ sung. “Một ETF vàng mới cũng đã được ra mắt trong tháng 7, nâng tổng số ETF vàng niêm yết tại Ấn Độ lên 21.”