Giá bạc đang mất dần sức hấp dẫn đầu tư, có thể sắp lao dốc khi kim loại quý bước vào giai đoạn “nêm hẹp”
Các nhà giao dịch hàng hóa kỳ cựu cảnh báo rằng bạc đang dần đánh mất vị thế là kênh đầu tư hấp dẫn. Trong khi nhu cầu sử dụng bạc trong công nghiệp ngày càng tăng, điều này lại khiến giá bạc kém hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư. Và nếu vàng thủng ngưỡng hỗ trợ quan trọng, giá bạc rất có thể sẽ lao dốc cùng với các kim loại nhóm bạch kim như platinum và palladium.
Ông Kevin Grady, Chủ tịch Phoenix Futures and Options, chia sẻ với Kitco News rằng bạc từng được xem là lựa chọn đòn bẩy cho xu hướng giá vàng. Tuy nhiên, xu hướng này đang mờ nhạt dần trong những năm gần đây khi nhà đầu tư không còn chú ý khỏi bạc.
“So với trước đây, bạc giờ đây không còn là lựa chọn tối ưu để lưu trữ giá trị. Ngược lại, đầu tư 2 tỷ USD vào vàng vẫn cho phép nhà đầu tư cất giữ thuận tiện mà không quá phức tạp về mặt logistics. Nhưng với cùng số tiền đầu tư vào bạc, bạn sẽ phải đối mặt với khối lượng khổng lồ cần vận chuyển, lưu trữ – rất cồng kềnh và tốn chi phí,” Grady nhận định.
Ông cho rằng bạc chưa bao giờ thực sự “thời thượng” với giới đầu tư – nó chỉ tăng theo vàng chứ không có sức hút riêng biệt.
Dù nhu cầu bạc trong các lĩnh vực công nghiệp như điện hóa và năng lượng mặt trời tăng mạnh, nhưng về mặt đầu tư, bạc lại kém sôi động hơn và tỷ suất sinh lời thấp hơn so với vàng.
Theo Grady, dù nhu cầu công nghiệp với bạc gia tăng, nhưng tỷ suất tăng giá của bạc vẫn tụt lại xa phía sau so với vàng. Khi vàng tăng 100 USD, bạc cũng có tăng, nhưng mức độ không đáng kể.
Ngoài ra, ông cũng cho biết bạc còn gặp nhiều bất lợi trong giao dịch:
“Tôi từng giao dịch các hợp đồng chênh lệch bạc (silver spreads), và phí hoa hồng gần như gấp đôi so với vàng. Rủi ro lớn hơn, nhưng chi phí cũng cao hơn – mà các sàn giao dịch thì chẳng mấy cải thiện điều gì.”
Với ông, hiện tại vàng mới là “sân chơi chính” thu hút giới đầu cơ.
Về mặt công nghiệp, ông cho rằng bạc cũng không phải là kim loại phản ứng nhanh nhất với biến động cung cầu.
“Khi có sự kiện lớn như cuộc chiến Nga – Ukraine, giá palladium từng bứt phá lên 3.000 USD/oz. Đó mới là sự phản ứng mạnh. Còn hiện giờ, nhà đầu tư tập trung vào biểu đồ: Dòng tiền đang dịch chuyển về đâu? Nếu muốn đón sóng đầu tư, vàng vẫn là lựa chọn có tiềm năng sinh lời cao nhất,” ông kết luận.
Giá bạc đang mất dần sức hấp dẫn đầu tư
Ông Sean Lusk, đồng giám đốc phòng phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cũng nhận thấy sự phân hóa rõ rệt giữa giá bạc và vàng trong thời gian gần đây.
“Tôi thấy hơi bất ngờ khi giá bạc vẫn giữ được ở mức này, trong khi không có ngân hàng trung ương nào xem bạc là tài sản để trú ẩn. Đây thực chất là kênh đầu cơ, với dòng tiền đổ vào chủ yếu dựa trên kỳ vọng chứ không phải để phòng ngừa rủi ro,” ông chia sẻ.
Mặc dù giá bạc vẫn đang neo ở mức cao ngay cả khi vàng tăng tốc, nhưng ông cảnh báo điều này có thể chỉ mang tính tạm thời.
“Về mặt kỹ thuật, bạc vẫn đang trong xu hướng tăng, nhưng thời gian đó sắp hết. Nếu vàng không thể hồi phục mà tiếp tục giảm sâu, bạc chắc chắn sẽ không giữ được đà tăng vì nó không phải là tài sản trú ẩn thực thụ.”
Lusk dẫn chứng: “Ngay cả khi vàng đạt tới 3.500 USD/oz, bạc cũng không thể vượt mốc 35 USD – điều đó phản ánh sức hút yếu kém của bạc. Những lần giá bạc rơi xuống dưới 32 USD đều có lực mua bắt đáy, nhưng sau đó lại không thể bật mạnh dù vàng đang lập đỉnh.”
Thị trường kim loại quý: Chật vật tìm hướng đi
Lusk nhận định thị trường kim loại quý hiện tại đang trong trạng thái dao động hẹp, chưa có xu hướng rõ ràng.
“Các quỹ đầu tư đã đổ nhiều tiền vào vàng, tuy nhiên chỉ dành một phần nhỏ cho bạc. Chúng ta chưa thấy được động lực tăng thực sự từ các kim loại khác. Giá platinum đã lên 1.000 USD nhưng lại tụt xuống, đồng cũng chưa cho thấy xu thế rõ ràng. Platinum giao tháng 7 thậm chí tạo mô hình giống bạc – giao dịch trong biên độ hẹp 950-1.000 USD.”
Theo ông, tâm lý thị trường hiện tại là chờ đợi, và mức giá hiện hành chưa phản ánh sự hứng thú thực sự từ giới đầu tư.
“Tôi cho rằng khi vàng ở vùng 3.400-3.500 USD, sức hút sẽ dần suy giảm. Vùng điều chỉnh hợp lý nằm quanh 3.180-3.200 USD – đây mới là mức hỗ trợ mạnh. Bạc vẫn sẽ tiếp tục đi cùng vàng, bởi các quỹ thường mua song song cả hai. Nhưng rõ ràng, vàng là tâm điểm còn bạc chỉ là người ‘đi bên lề’.”
Cuối cùng, ông kết luận: “Hiện tại, cả bạc, platinum và đồng đều đang rơi vào thế giằng co. Sau đợt tăng mạnh là một pha điều chỉnh rồi bật nhẹ – giờ thì thị trường gần như đi ngang, như thể đang ‘nín thở chờ thời’.”
