Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cảnh báo: Thị trường vàng đang bị “mua quá mức” sau đợt bứt phá vượt mốc 4.000 USD/oz và nhu cầu ETF kỷ lục
(giavang.com.vn) – Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cảnh báo: Thị trường vàng đang bị “mua quá mức” sau đợt bứt phá, giá vàng vượt mốc 4.000 USD/oz và nhu cầu ETF kỷ lục
Giá vàng thế giới gần đây không thể duy trì đà tăng trên ngưỡng 4.000 USD/oz. Dù thị trường có thể đối mặt với hoạt động chốt lời trong ngắn hạn, song theo báo cáo mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council – WGC), đà tăng mạnh mẽ đưa vàng lên mức cao kỷ lục là điều khó có thể bỏ qua.
Trong báo cáo hàng tháng về các quỹ ETF được bảo chứng bằng vàng, WGC cho biết lượng vốn đổ vào các quỹ này trong quý III/2025 đã đạt mức cao kỷ lục, trong đó riêng tháng 9 chiếm hơn 60% tổng lượng mua ròng của cả quý.
Theo báo cáo, 145,6 tấn vàng, tương đương hơn 17,3 tỷ USD, đã chảy vào các quỹ ETF toàn cầu trong tháng 9. Tính chung quý III, lượng vàng nắm giữ của các quỹ tăng thêm 221,7 tấn, trị giá gần 26 tỷ USD.
Các chuyên gia WGC nhận định đà tăng mạnh của giá vàng đã đẩy tổng giá trị tài sản quản lý (AUM) của các quỹ ETF lên mức kỷ lục, trong khi lượng vàng vật chất nắm giữ chỉ còn thấp hơn khoảng 2% so với đỉnh lịch sử ghi nhận vào tháng 11/2020.
Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cảnh báo: Bắc Mỹ dẫn đầu dòng vốn ETF vàng toàn cầu
Theo thống kê, các quỹ ETF vàng niêm yết tại Bắc Mỹ tiếp tục dẫn đầu thị trường, với 88,4 tấn vàng trị giá khoảng 10,5 tỷ USD được mua ròng trong tháng 9.
Các chuyên gia cho rằng nhu cầu đầu tư tăng mạnh trong tháng và quý chủ yếu đến từ các yếu tố tương tự:
“Đồng USD tiếp tục suy yếu và chịu thêm áp lực từ tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa. Tuy nhiên, xét về mặt kỹ thuật, đồng bạc xanh đang trong trạng thái quá bán và có thể xảy ra cú siết vị thế bán (short squeeze). Ngoài ra, kỳ vọng lợi suất giảm, sau khi Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng, cũng là yếu tố hỗ trợ giá vàng.”
Tại châu Âu, các quỹ ETF vàng ghi nhận tháng tăng thứ năm liên tiếp, trong đó tháng 9 là tháng có lượng mua ròng cao thứ ba trong lịch sử khu vực này. Tổng lượng vàng nắm giữ tăng thêm 37,3 tấn, tương đương 4,4 tỷ USD.
“Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BoE) giữ nguyên lãi suất trong khi lạm phát gia tăng, làm giảm lãi suất thực và tăng mức độ bất ổn chính sách. Dòng vốn chảy vào phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro và xu hướng ‘bắt nhịp’ với đà tăng. Ngoài ra, lo ngại tình trạng đình lạm tại Anh cũng là yếu tố thu hút dòng tiền vào vàng,” WGC cho biết.
Tại châu Á, lượng vàng nắm giữ trong các quỹ ETF tăng thêm 17,5 tấn, trị giá 2,1 tỷ USD. Trong đó, Ấn Độ dẫn đầu khu vực với dòng vốn 902 triệu USD, nhờ vào đồng nội tệ thuận lợi và nhu cầu trú ẩn gia tăng trong bối cảnh thị trường chứng khoán trong nước yếu cùng với rủi ro địa chính trị và thương mại kéo dài.
Thị trường vàng đang “quá mua”, nhưng vẫn được hỗ trợ bởi yếu tố cơ bản
Trong một báo cáo riêng, WGC cảnh báo rằng nhu cầu đầu tư quá mạnh – yếu tố đã đẩy giá vàng lên mức kỷ lục trong tháng trước – đang khiến thị trường rơi vào vùng quá mua. Tuy nhiên, tổ chức này cũng cho rằng các yếu tố cơ bản vững chắc vẫn tiếp tục hỗ trợ giá vàng cho đến cuối năm.
Bên cạnh đó, WGC lưu ý rằng đồng USD hiện đang bị bán quá mức, trong khi thị trường chứng khoán có thể trở nên biến động mạnh – đặc biệt khi tháng 10 vốn được coi là thời điểm nhiều biến động nhất trong năm.
“Phân tích của chúng tôi cho thấy vàng nhiều khả năng vẫn giữ vững vị thế, thậm chí có thể tiếp tục tăng nếu thị trường chứng khoán điều chỉnh. Có thể chỉ khi xuất hiện một cú ‘siết thanh khoản’ lớn mới khiến cả vàng và cổ phiếu đồng loạt sụt giảm, song hiện tại chưa có dấu hiệu rõ ràng nào về rủi ro trong lĩnh vực tín dụng hoặc ngân hàng,” báo cáo của WGC kết luận.
