Nhà đầu tư nên nắm giữ bao nhiêu vàng khi Fed khởi động lại chu kỳ nới lỏng?
Thị trường vàng đang duy trì vùng giá cao trên 3.600 USD/ounce, song động lực tăng mới vẫn còn hạn chế ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ.
Trong cuộc họp vừa qua, Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản, đưa ra thông điệp “quản lý rủi ro” nhiều hơn là sự xoay trục chính sách. Chủ tịch Jerome Powell khẳng định đây là bước đi thận trọng, nhằm ứng phó với thị trường lao động suy yếu và lạm phát còn dai dẳng, chứ không phải tín hiệu cho một chu kỳ cắt giảm mạnh tay. Quan điểm này đã phần nào hỗ trợ đồng USD, qua đó tạo áp lực ngắn hạn lên giá vàng.
Dù vậy, hầu hết các chuyên gia phân tích đều nhìn nhận vàng vẫn nằm trong xu hướng tăng dài hạn, được nâng đỡ bởi bất ổn kinh tế – địa chính trị và sự suy giảm niềm tin vào đồng USD. Vấn đề lớn nhất hiện nay đối với nhà đầu tư là nên phân bổ bao nhiêu vàng trong danh mục.
Nhà đầu tư nên nắm giữ bao nhiêu vàng khi Fed khởi động lại chu kỳ nới lỏng?
Các khuyến nghị nổi bật:
- Société Générale: tăng tỷ trọng vàng lên mức tối đa 10% trong danh mục đa tài sản, dự báo giá vàng đạt khoảng 4.000 USD/ounce đến năm 2026.
- Gabelli Funds (Chris Mancini): khuyến nghị giữ 5–10�nh mục bằng vàng, coi đây là công cụ bảo vệ sức mua dài hạn.
- Catalyst Funds (David Miller): đề xuất tỷ trọng cao hơn, khoảng 15%, nhấn mạnh rủi ro từ nợ công Mỹ và nhu cầu mua vàng mạnh từ các ngân hàng trung ương.
- KraneShares (Jerry Prior): hiện giữ 8–9% vàng, mức tối đa trong chiến lược của quỹ, đồng thời đã chốt lời một phần khi tỷ trọng tăng lên 12% nhờ giá vàng đi lên.
- State Street (Aakash Doshi): cho rằng tỷ lệ phân bổ duy nhất không nên có là 0%. Mức hợp lý dao động từ 3% đến 10�nh mục.
Tựu trung, các tổ chức lớn đều khẳng định vàng vẫn là tài sản phòng thủ chiến lược. Trong bối cảnh lạm phát dai dẳng, USD chịu áp lực và nợ công Mỹ gia tăng, vàng được kỳ vọng sẽ tiếp tục giữ vai trò bảo toàn giá trị cho danh mục đầu tư, với tỷ trọng khuyến nghị phổ biến từ 5% đến 15%.
