Vàng sẽ là nơi trú ẩn cuối cùng trong tuần tới?
Giá vàng đã kết thúc tuần giao dịch với mức tăng mạnh, bất chấp việc kim loại quý này vẫn đang tích lũy dưới mức đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng trước. Sự gia tăng của vàng diễn ra trong bối cảnh giới đầu tư ngày càng lo ngại về độ tin cậy của đồng USD và thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ.
Vàng sẽ là nơi trú ẩn cuối cùng trong tuần tới?
Mối lo ngại bắt đầu từ cuối tuần trước, khi hãng xếp hạng tín nhiệm Moody’s bất ngờ hạ bậc tín nhiệm nợ công của Mỹ. Trong những phút cuối cùng của phiên giao dịch, giá vàng đã bứt phá khỏi vùng kháng cự $3.200/oz và đến cuối tuần này, giá giao ngay đã vượt mốc $3.300.
Chốt phiên cuối tuần, giá vàng giao ngay đạt $3.361,21/oz, tăng gần 5% trong tuần.
Ngoài ra, vàng cũng ghi nhận nhu cầu trú ẩn mới vào giữa tuần sau khi Bộ Tài chính Mỹ tổ chức cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 20 năm với kết quả không mấy khả quan. Điều này khiến đường cong lợi suất bị “vênh” mạnh khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm vượt mốc 5%.
Cùng lúc đó, đồng USD tiếp tục yếu đi và kết tuần tại mốc hỗ trợ 99 điểm – mức thấp nhất trong ba tuần qua.
Ông Chris Weston – Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Pepperstone – nhận định: “Trong bối cảnh thế giới lo ngại về thâm hụt ngân sách, chi phí vay nợ tăng, và nguồn cung trái phiếu Mỹ ngày càng nhiều, điều này khiến USD và thị trường cổ phiếu Mỹ chịu áp lực, và là lý do để nhà đầu tư tìm đến vàng và cả Bitcoin.”
Ông cũng cho rằng, diễn biến lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ sẽ tiếp tục là tâm điểm trong tuần tới, bên cạnh dữ liệu lạm phát PCE cốt lõi và nhu cầu tại các đợt đấu giá trái phiếu kỳ hạn 2, 5 và 7 năm sắp tới.
Tuy nhiên, Mỹ không phải là quốc gia duy nhất tạo ra biến động trên thị trường trái phiếu. Các chuyên gia lưu ý rằng lợi suất trái phiếu tăng tại Nhật Bản có thể khiến hoạt động “carry trade” của đồng yên bị đảo ngược, đe dọa đến thanh khoản toàn cầu – yếu tố có thể tiếp tục hỗ trợ vàng.
Dù vậy, một số chuyên gia cũng cảnh báo rằng đà tăng của vàng có thể mất động lực nếu lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ không tiếp tục tăng đột biến.
Chuyên gia phân tích thị trường Han Tan từ FXTM nhận định: “Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát tín hiệu rõ ràng hơn về việc nối lại chu kỳ hạ lãi suất, vàng hoàn toàn có khả năng vượt khỏi vùng dao động $3.000–$3.500. Tuy nhiên, nếu lợi suất trái phiếu dài hạn tiếp tục neo ở mức xung quanh 5%, xu hướng tăng của vàng có thể sẽ gặp trở ngại.”
“Ông Ole Hansen từ Ngân hàng Saxo cho rằng việc vàng vượt qua ngưỡng 3.355 USD có thể đánh dấu sự chấm dứt của giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn đã kết thúc nhưng cảnh báo rằng thị trường trái phiếu có thể đang quá bi quan, và điều này có thể khiến dòng tiền quay lại các tài sản rủi ro.
Ở một diễn biến khác, phát biểu của cựu Tổng thống Donald Trump về khả năng tăng thuế nhập khẩu hàng hóa châu Âu lên 50% từ ngày 1/6 đã làm dấy lên lo ngại về nguy cơ tái bùng phát chiến tranh thương mại – một yếu tố có lợi cho vàng. Ông Hansen cho rằng: “Lời đe dọa này là minh chứng rằng chiến tranh thương mại vẫn chưa kết thúc, và kinh tế Mỹ sẽ phải gánh chịu hậu quả. Đây là yếu tố tích cực đối với giá vàng.”
Trong bối cảnh đó, đồng USD tiếp tục mất đà tăng. Ông Adam Turnquist – chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại LPL Financial – cho rằng các yếu tố như chiến tranh thương mại, thâm hụt ngân sách và tăng trưởng yếu vẫn đang ảnh hưởng tới đồng bạc xanh, bất chấp đà phục hồi gần đây của thị trường chứng khoán.
“Đồng USD vẫn đang trong đà suy yếu. Nếu chỉ số đồng USD phá vỡ vùng tích lũy hiện tại, điều đó không chỉ có ý nghĩa kỹ thuật mà còn có thể làm dấy lên lo ngại mới về sức khỏe kinh tế Mỹ,” ông nhấn mạnh.
Chuyên gia David Morrison tại Trade Nation cũng đồng tình rằng đồng USD yếu sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Dù vậy, ông cho rằng nhà đầu tư vẫn nên cẩn trọng vì thị trường đang lưỡng lự, và giá vàng có thể đổi hướng bất cứ lúc nào.
Dù xu hướng hiện tại có lợi cho vàng, ông David Morrison – nhà phân tích tại Trade Nation – nhấn mạnh: ‘Một câu chuyện hấp dẫn không đồng nghĩa với kết quả đảm bảo với sự đảm bảo. Không thể loại trừ khả năng vàng sẽ có một đợt điều chỉnh mạnh.”
Ngoài ra, kỳ nghỉ lễ Memorial Day tại Mỹ vào tuần tới cũng có thể làm dịu đi căng thẳng trên thị trường toàn cầu, từ đó tạo ra áp lực bán ngắn hạn đối với vàng.
