Fed có cơ hội cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, đưa giá vàng vượt mốc 3.700 USD/oz
Thị trường giá vàng tiếp tục dao động quanh mức cao kỷ lục, tiến sát ngưỡng 3.700 USD/oz khi giới đầu tư chuẩn bị cho khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khởi động lại chu kỳ nới lỏng. Dù việc giảm lãi suất đã phần nào được thị trường định giá, một nhà quản lý quỹ cho rằng Fed có thể hành động mạnh tay hơn so với kỳ vọng.
Fed có cơ hội cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, đưa giá vàng vượt mốc 3.700 USD/oz
Trong cuộc phỏng vấn mới đây với Kitco News, ông Robert Minter, Giám đốc Chiến lược ETF tại abrdn, cho biết vàng đang trên đà đạt mục tiêu cuối năm 3.700 USD/oz, nhưng đà tăng có thể bứt tốc nếu Fed bất ngờ hạ lãi suất 50 điểm cơ bản.
Mặc dù khả năng này vẫn khá thấp — công cụ FedWatch của CME chỉ định giá xác suất dưới 5% — Minter nhấn mạnh rằng vài tuần trước đây, kịch bản này thậm chí chưa từng được nhắc đến.
Nỗi lo suy thoái gia tăng càng làm tình hình thêm bất ổn. Ông Minter cũng chỉ ra rằng chính quyền Tổng thống Donald Trump đang ngày càng chỉ trích Fed, cho rằng cơ quan này phản ứng chậm chạp trước những biến động kinh tế.
Tuy nhiên, theo ông, vấn đề nằm sâu hơn ở cách mà chính sách tiền tệ Mỹ phụ thuộc quá nhiều vào dữ liệu chậm trễ.
“Powell đã mắc rất nhiều sai lầm. Nhưng thử hỏi, ai có thể tránh được khi phải đối mặt với vô số vấn đề chưa từng có? Hiện tại, ông ấy phải đánh giá tình hình kinh tế dựa trên dữ liệu đã lỗi thời. Nó giống như lái xe chỉ nhìn qua gương chiếu hậu vậy.”
Tuần trước, số liệu điều chỉnh từ Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy dữ liệu việc làm trước đó đã bị phóng đại. Gần 1 triệu việc làm bị loại khỏi thống kê, gấp ba lần mức trung bình 10 năm và là mức điều chỉnh giảm kỷ lục.
Minter cho rằng những số liệu này, cùng với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng và tăng trưởng việc làm mùa hè chậm chạp, đã làm tăng khả năng Fed phải hành động mạnh tay hơn trong tuần này.
“Fed đang có cơ hội thực hiện một bước đi chủ động và kịch tính bằng cách hạ lãi suất 50 điểm cơ bản. Thông thường, mức giảm này được coi là dấu hiệu hoảng loạn, nhưng với dữ liệu hiện có, họ hoàn toàn có thể biện minh rằng mình đang đi trước để ngăn chặn nguy cơ suy thoái.”
Ngay cả khi không có cú sốc giảm lãi suất, Minter cho rằng Fed vẫn có thể phát đi tín hiệu mạnh mẽ bằng cách dự báo một chu kỳ nới lỏng kéo dài đến năm 2026 trong triển vọng kinh tế và biểu đồ dot plots. Đây cũng sẽ là yếu tố hỗ trợ vàng vượt mục tiêu đề ra.
“Không còn nghi ngờ gì nữa, lãi suất buộc phải giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đang cho thấy mức lãi suất Fed hiện cao hơn khoảng 100 điểm cơ bản so với thực tế.”
Bên cạnh vàng, Minter cũng lạc quan với bạc, kỳ vọng kim loại màu xám này sẽ đi lên cùng vàng nhờ nhu cầu công nghiệp vững chắc.
“Tôi thích bạc vì tôi tin vào triển vọng tăng trưởng của các thị trường mới nổi và làn sóng đầu tư vốn (capex) đang gia tăng. Các nền kinh tế mới nổi đang đầu tư mạnh vào an ninh và tự chủ năng lượng, và điều đó sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu bạc.”
