Danh mục đầu tư 60/40 đã lỗi thời: FTSE Russell khuyến nghị nhà đầu tư nên nắm giữ bao nhiêu vàng?
Vàng đang ngày càng thu hút sự chú ý của giới đầu tư toàn cầu. Theo báo cáo mới nhất từ FTSE Russell, kim loại quý này không chỉ được dự báo sẽ tiếp tục tăng giá, mà còn nên chiếm một tỷ trọng cao hơn nhiều trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư so với hiện nay.
Các chuyên gia phân tích của FTSE Russell – gồm Sayad Reteos Baronyan và Alex Nae – cho biết vàng đã tái khẳng định vị thế là một tài sản tiền tệ trung lập trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang phân mảnh, lạm phát gia tăng và sự bất ổn ngày càng lớn. Chuyên gia phân tích định lượng — cho biết vàng hiện nay không chỉ là nơi trú ẩn an toàn, mà còn là công cụ chiến lược năng động để đa dạng hóa danh mục đầu tư trong thời kỳ bất ổn và lạm phát cao.
Họ khuyến nghị nhà đầu tư nên thay đổi danh mục truyền thống “60/40” (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu) bằng mô hình “60/20/20” – tức phân bổ 20% tài sản vào vàng. Từ năm 2010 đến nay, danh mục 60/20/20 mang lại mức sinh lời hàng năm 7,5% với độ biến động 8,55%, cao hơn đáng kể so với mức 6,3% và biến động 8,01% của danh mục 60/40.
Mặc dù thêm vàng có thể làm tăng nhẹ độ biến động, nhưng nó giúp cải thiện hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro (Sharpe Ratio tăng từ 0.28 lên 0.38), giúp danh mục ổn định hơn trong bối cảnh không chắc chắn.
Theo các chuyên gia, trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu ngày càng rơi vào tình trạng bất ổn, xu hướng phi toàn cầu hóa gia tăng và thanh khoản thị trường liên tục biến động, vàng đang đóng vai trò như một công cụ phòng ngừa rủi ro thay thế hiệu quả – đặc biệt là khi mối quan hệ đối nghịch giữa cổ phiếu và trái phiếu ngày càng kém hiệu quả.
Lịch sử vàng cho thấy còn nhiều dư địa tăng giá
Bất chấp việc giá vàng hiện đã vượt ngưỡng 3.300 USD/ounce, các nhà phân tích tại FTSE Russell nhận định rằng kim loại quý này vẫn còn nhiều dư địa tăng giá, nhất là khi so sánh với những đợt khủng hoảng tài chính lớn trong lịch sử.
- Giai đoạn 1972–1976: giá vàng tăng hơn 300%
- Giai đoạn 1977–1982: tăng 261%
- Khủng hoảng tài chính toàn cầu từ 2007–2015: tăng 154%
Từ năm 2020 đến nay, giá vàng đã tăng 90% mà chưa có đợt điều chỉnh lớn nào.
Ngoài yếu tố đầu tư, nhu cầu mua vào từ ngân hàng trung ương cũng là lực đỡ quan trọng cho giá vàng. Trong ba năm qua, các NHTW đã mua hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm. 5 .Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy riêng quý I năm nay, các NHTW đã mua 243,7 tấn vàng.
Tỷ lệ vàng trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã tăng từ 9% (năm 2018) lên 13,5% hiện nay – nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn.
Theo FTSE Russell, xu hướng tích lũy vàng của các NHTW đang tăng mạnh do họ muốn giảm phụ thuộc vào tài sản định giá bằng đồng USD, đồng thời tìm kiếm tài sản dự trữ trung lập trong bối cảnh địa chính trị phân cực. Vàng – với đặc tính ít tương quan với cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa – là một công cụ linh hoạt để điều phối rủi ro trong những giai đoạn căng thẳng tài chính.
